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【市场分析】化纤产业链12月市场回顾及展望2021年

来源:http://www.tbl-import.com/ 发布日期:2021-02-05 浏览次数:

    第一部分简述

    12月聚酯产业链上下游产品整体呈震荡走强趋势。OPEC+于月初达成新的产出协议,叠加各国开始推出新冠疫苗令市场乐观情绪持续发酵,中上旬国际原油持续上行,聚酯原料PTA和乙二醇市场震荡走高,原料推动下,聚酯产品市场随之走强。下旬开始,随着欧美疫情严峻形势打压国际油价,聚酯原料市场有所走弱,缺乏成本支撑下,聚酯产品市场维持弱势震荡。

    表1化纤产业链各产品12月份涨跌排行榜

    如表1所示,就环比幅度来看,12月PX(CFR台湾)环比涨11.39%、PTA环比涨10.02%、MEG环比涨6.77%、聚酯切片环比涨6.29%、聚酯瓶片环比涨8.44%、涤纶长丝环比涨6.77%、涤纶短纤环比涨2.33%。
 

    第二部分12月化纤产业链涨跌情况和走势分析

    金联创化纤产业链监测了7个化纤产品及原料的月度均价,如上图所示,12月化纤产品月均价全线上涨,涨幅集中在2-11%,涨幅最大的是PX,上涨11.39%,其次是PTA,涨10.02%,涨幅最小的是涤纶短纤,仅上涨2.33%。

    12月从化纤产业链各产品涨跌统计来看,如图2所示,月内化纤产业链市场震荡上扬为主,然整体水平仍远低于去年同期价格,从同比数据可以看出,整体跌幅在17-27%之间,下跌最大的为PTA,跌幅为27.24%,而跌幅最小是涤纶短纤,跌幅在17.23%。
 

    第三部分化纤链主要产品行情分析

    PX

    12月亚洲PX市场震荡走高,截至月底亚洲PX估报601美元/吨FOB韩国和619美元/吨CFR台湾/中国,较上月末走高55美元/吨。月初,国际原油强势走高,成本面表现良好支撑PX市场情绪,另外中金石化PX依然检修中,且中化泉州新装置推迟投产时间,现货供应偏紧,PX去库存为主,持货商普遍低价惜售,交投较为活跃。月中尽管PX社会库存较高,但下游PTA市场稳步走高,对PX采购情绪良好,市场稳步推涨为主。本月下旬,市场依然维持坚挺,后期仍有PTA新产能计划投产,PX商家报盘坚守。月末随着原油回落,能源市场表现偏弱,PX业者心态转谨慎,不过福海创PX装置检修,供应进一步收紧,市场转为僵持整理。月底中石化公布12月PX结算价在4660元/吨,较上月结算走高530元/吨。12月CFR台湾/中国均价在598美元/吨,环比走高11.39%,同比走低26.70%,最低价出现在12月3日的557美元/吨,最高价出现在12月18日的627美元/吨。

    PTA

    12月PTA现货市场震荡走强,整体成交情况尚可。月初,国际原油市场高位运行,PX市场震荡整理,成本端提振PTA市场。同时资金拉动期货上涨叠加现货流通收紧,PTA市场偏强运行。但PTA供应维持高位,且终端市场新增订单不畅,需求端缺乏实质性利好提振,基本面依旧疲软。10日华东主港现货报盘执行2101合约减95元/吨,递盘减100元/吨,商谈围绕3430-3470元/吨。中旬,欧美各国逐步实施疫苗接种,国际原油价格持续上涨,PX市场坚挺整理,成本端拉涨PTA市场。不过下游聚酯产销略清淡,终端市场季节性走弱,供需累库依旧打压市场情绪,PTA上涨空间有限。17日华东主港现货报盘执行2101合约减85-95元/吨,递盘减100元/吨,商谈围绕3620-3640元/吨。下旬,国际原油价格偏强震荡,成本端对PTA市场支撑稳固,但疫情变化导致商品市场氛围不佳,部分装置停车检修,供应阶段性小幅收缩,但市场仍以累库为主,节前下游需求偏淡,供需基本面改善乏力。30日华东主港现货报盘执行2105合约减195元/吨,递盘减195-200元/吨,商谈围绕3560-3590元/吨。12月华东PTA市场均价在3515元/吨,环比涨10.02%,同比跌27.24%,最高价出现在17日的3640元/吨,最低价出现在2日的3270元/吨。

    MEG

    12月乙二醇市场冲高回落。上旬OPEC+达成新的产出协议为宏观市场带来利好支撑,外盘原油走强推动内盘能化板块整体偏强,且乙二醇供需维持紧平衡状态,市场推涨情绪积极,然下游追涨情绪不足,海外疫情严峻打压市场氛围,市场重心冲高回落,下旬乙二醇各工艺利润处于低位,成本端上移成为乙二醇市场上涨主要驱动力,然海外出现变异毒株,宏观市场避险情绪发酵,且乙二醇供应量小幅回升,供应边际转弱预期令市场重心再度冲高回落。至29日收盘时在4075-4085元/吨附近商谈。

    聚酯瓶片

    12月国内瓶级PET市场整体呈先扬后抑格局。中上旬,瓶级PET市场维持震荡偏强趋势。国际原油走高提振,聚酯原料PTA市场走强,成本面推动下,瓶片厂家报盘逐步上调,市场商谈重心涨至5350-5500元/吨。市场低端成交为主,个别厂家远期订单已超卖至7月份。市场多为经销商买盘为主,下游厂家维持刚需补货,疲弱需求拖累下,市场拉涨持续性较短,市场极易形成反复的行情。下旬开始,瓶级PET市场开始偏弱震荡。随着国际原油价格回落,聚酯原料PTA市场走弱,成本支撑减弱,瓶片厂家报盘逐步下调,经销商积极降价出货,至月底,市场商谈重心逐步跌至5250-5400元/吨。月内下游大厂招标减少。截止12月30日,12月华东地区瓶级PET市场均价在5305元/吨,环比涨8.44%,同比跌18.48%,最高价出现在12月18日的5500元/吨,最低价出现在12月1日的5050元/吨。

    聚酯切片

    12月聚酯切片市场偏强震荡,场内整体交投气氛一般。12月上旬,国际原油价格上涨,原料PTA偏暖震荡,成本推动作用显著,受聚酯成本面拉涨影响,聚酯切片工厂报价持续跟涨50-100元/吨,市场价格重心震荡上行,下游需求出现实质性利好,工厂跟随买涨不买跌心态指引,买货情绪上涨,市场产销好转,工厂库存下降,切片市场偏暖震荡运行。中旬,国际原油价格高位震荡,原料PTA震荡调整,成本支撑稳固,切片工厂报价小幅跟涨,市场商谈重心继续上涨,但下游工厂前期多已备货充足,买货情绪下降,市场询盘气氛清淡,市场产销难以放量。下旬,国际原油价格回落,PTA窄幅震荡,成本支撑一般,切片企业报盘维稳,临近月底,下游工厂对后市持谨慎观望态度,多维持刚需买盘,场内现货成交平平,工厂库存小幅增加,但仍处于全年低位水平,切片市场窄幅整理为主。截止12月30日,切片市场均价在4697元/吨,环比上涨6.29%,同比下跌24.14%,最高价出现在12月18日的4850元/吨,最低价出现在12月1日的4400元/吨。

    涤纶短纤

    12月涤纶短纤市场震荡上扬。月初OPEC+达成新的产出协议为宏观市场带来利好支撑,聚酯双原料偏强运行,成本推动增强。涤纶短纤下游及贸易商逢机采购,产销顺畅。工厂价格上涨,带动涤纶短纤市场现货价格继续上涨,但涨幅相对有限。随着疫苗的利好消息传导,加之美国新版财政刺激方案磋商取得进展,使得国际油价大幅上涨,原料PTA、乙二醇主力移仓至远月,带动双原料及短纤期货集体走高,使得短纤现货市场跟涨期货,整体价格重心再次上涨百元左右,下游纱厂适当采购。本月中下旬,受英国疫情恶化影响,原料PTA震荡回调,涤纶短纤同步走弱,但由于短纤无库存压力,故抗跌性较强。临近月底,国际原油价格上涨,利好聚酯成本端,短纤成交重心小幅回暖。截止30日,12月华东涤纶短纤市场均价在5677元/吨,环比上涨2.33%,同比下跌17.23%,最高价出现12月18日的5900元/吨,最低价出现在4日的5400元/吨。中石化12月1.4D*38mm直纺涤纶短纤结算价在5980元/吨,较上月上涨180元/吨。江苏三房巷1.4D半光涤短12月结算价格报至5730元/吨。

    涤纶长丝

    12月涤纶长丝市场整体震荡走强。上旬,OPEC达成协议提振市场情绪,原料PTA和乙二醇上涨,成本压力凸显,涤纶长丝工厂上调价格,下游在买涨情绪带动下积极采购,产销有所回升。中旬,在成本端支撑下,涤纶长丝市场继续上行,下游纺企跟涨采购积极性较高,产销整体表现较好。下旬,原料市场多维持震荡格局,成本支撑一般,不过临近年末,涤纶长丝工厂检修计划较多,供应预期减少,加之目前涤纶长丝价格仍处低位,因此涤纶长丝工厂继续上调价格,然而下游多以消化原料库存为主,市场交投气氛较为一般。截至12月30日,华东涤纶长丝POY市场均价在5552元/吨,环比上涨6.77%,同比下跌20.62%,最高价出现在12月30日的5900元/吨,最低价出现在12月1日的5100元/吨。
 

    第四部分预测及展望

    金联创预测,1月聚酯产业链市场或将呈高位震荡格局。受疫苗陆续获批上市支撑,下月国际油价将高位波动。聚酯原料市场将维持高位,成本对聚酯市场形成一定支撑。下月聚酯装置检修增多,并且终端纺织进入岁末行情,中下旬开始织造企业年底将提前逐步放假,市场供需端转弱,因此下月聚酯产业链市场维持区间整理走势。以下为针对各产品的后市展望:

    PX:金联创预计1月PX市场区间震荡,难有大行情出现,国际疫情依然不容乐观,不过对PX行业影响不大,PX供需相对乐观,受装置检修影响,PX开工率短期难提高,而下月福建百宏石化一套PTA装置投产,PX需求有望提升,持货商心态稳定,综合来看,1月PX市场震荡整理为主。

    PTA:金联创预计1月PTA市场或高位盘整。近期整个商品市场氛围转弱带动PTA价格同步回调,但整体跌幅相对较小。尽管当前市场并未有较大的利多及利空,但基于下游存备货情况,且下游库存处在可控范围内,需求对市场仍存支撑;随着疫苗陆续获批上市,一些欧洲国家在接种了疫苗后,有助于控制疫情,这对于市场的预期来说十分有利;不过福建百宏新装置计划出产品,供应压力依旧对市场形成压制,因此PTA市场在外围强支撑下难以出现趋势性回落行情。

    MEG:预计1月乙二醇市场或高位回落。从宏观层面来看,海外出现变异病毒,各国实行限制封锁措施抑制需求前景,然多国出台经济刺激法案,宏观市场多空交织。从基本面来看,虽部分新投装置延期投产,然部分前期检修装置重启,且随着进口量的恢复,港口到港量增多,港口库存累库预期较强,市场供应增量预期,下游聚酯端检修降负预期较强,且终端织造市场受节能限电政策影响下开工下降,乙二醇供需存在转弱预期。预计后续市场短期内延续高位震荡,中长期或仍以偏空运行为主。

    聚酯PET:金联创预计1月聚酯PET市场或窄幅震荡。下月原料PTA和乙二醇或震荡运行,聚酯成本端推动作用或减弱。供应面来看,1月份部分聚酯PET工厂装置陆续进行检修,开工率将下降,后期供应相应减少;需求面来看,1月份终端需求难以出现较大好转,订单跟进不足,聚酯PET市场进入岁末行情,下游工厂多观望后市,谨慎采购原材料,聚酯PET市场供需面整体偏弱。综合来看,1月份聚酯PET市场或窄幅震荡运行,后续应密切关注国际原油走势及上游原料市场走势。

    涤纶纤维:金联创预计1月涤纶纤维市场将宽幅震荡。涤纶纤维厂家在低库存下开工负荷维持高位,积极生产,但是下游及贸易商库存相对略多,部分地区均出台提前放假通知,涤纶纤维市场节前备货提前,短期价格略显坚挺。且1月份装置检修和锅炉改造较多,故供应压力不大。下游纱厂则因年底回款问题,将减少或降低采购量,故需求则继续萎缩。受此影响,涤纶纤维市场将宽幅震荡。